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宏观审慎评估体系对建筑业财务公司的影响时间:2018-08-12   编辑:澳门威尼斯人网站

  文/冀涛 孟志强

  2016年,中国人民银行将原有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系(MPA)。MPA通过一整套评估指标,将全面有效地管理金融机构多元复杂的资产端,加强货币政策的逆周期调整作用,防范系统性风险,保障金融体系的稳定性。依照文件规定,成立满三年的集团财务公司也被纳入其中。MPA的实施,或将给财务公司的发展带来深远影响。

  宏观审慎评估体系带来的主要变化

  随着我国利率市场化的推进,存贷款利率上下限已经放开,对金融市场的深层次和全方位监管要求催生了宏观审慎评估体系的诞生。MPA构建的七大方面和14个指标较为全面,顺应了金融机构资产多元化的趋势,实现了监管全覆盖,有利于金融机构更好地稳健发展,也有利于防止恶意竞争。MPA的几个主要变化:

  一是从狭义信贷管理延伸到广义信贷管理。人民银行将此前狭义信贷管理转为广义信贷管理,将债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项等新型资产端组成部分全部纳入到MPA体系之中,信贷管理的内涵和外延得到极大拓展。

  二是定价行为和资本充足率均为“一票否决”。宏观审慎评估体系一共7类指标,分别是资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险和信贷政策执行等。资本充足率和定价行为是核心指标,一旦其中一个指标不达标,该机构宏观审慎评估就被认定为不合格。MPA对资本充足率和定价行为提出了更高要求,其中资本充足率指标更成为“重中之重”。

  三是差别准备金利率浮动考核。对于MPA实施的激励约束机制,人民银行设定了三类情况,即当前正常情况、需要增加宏观调控力度情况和极端情况。MPA实施差别准备金利率浮动机制,按上面三类情况分别对应±10%、±20%和±30%的幅度比率,对于吸收资金能力大的金融机构将带来一定的利率收益差异。

  四是从时点管理过渡到日常管理。人民银行不再设立信贷额度,而是根据需求进行调整,按照季度进行事后评估,但同时按月进行事中监测和引导。

  根据《北京地区宏观审慎评估体系操作指引》规定,目前MPA实施对象为北京农商银行、成立满三年(2013年12月31日前成立)的在京外资法人银行、村镇银行、财务公司、汽车金融公司和金融租赁公司。实施范围尚未在金融领域全面推开,可见MPA实施仍在试水阶段。

  对宏观审慎资本充足率指标的一些理解

  财务公司作为企业集团的“内部银行”,与其他商业银行金融机构有较大差异,其功能定位主要是为集团内部成员单位提供金融服务。一方面致力于提高集团资金集中度,另一方面则最大限度在集团内部调剂资金余缺,以达到提高资金使用效率之目的。通过对宏观审慎资本充足率指标的解剖分析可以发现:

  一是此指标与机构资产规模正相关。机构资产规模越大,系统重要性附加资本就越大,宏观审慎资本充足率则越高,即意味着资产规模大或资产增长速度快的金融机构有可能面临宏观审慎资本充足率高于实际资本充足率的风险,造成指标不达标。但从影响力来看,资产规模对此指标的影响程度相对较小。

  二是此指标与机构广义信贷增速正相关。广义信贷余额同比增长越多,广义信贷增速越高,逆周期缓冲资本就越大,宏观审慎资本充足率也就越高,这意味着信贷需求高或广义信贷业务发展较快的金融机构,极有可能面临此指标不达标的境况。因此,广义信贷增速成为影响宏观审慎资本充足率的关键性指标。

  三是资本充足率现状短期较难改变。《操作指引》中指出:“原则上,金融机构资本充足率应不低于宏观审慎资本充足率。”但对于处在快速发展期的财务公司而言,信贷业务持续扩张,投资业务也需逐步扩展,在此情形下,资本充足率评分项在一定时期内达标难度较大。

  四是资本充足率指标和广义信贷指标考核趋同。资本和杠杆情况中的资本充足率指标和资产负债情况中的广义信贷指标,二者相同点在于都会受到广义信贷增速影响,如广义信贷增速过快而严重偏离M2增速,则广义信贷指标和资本充足率指标均无法达标。

  建筑业财务公司发展态势

  从《中国企业集团财务公司行业发展报告(2016)》数据看,2015年建筑建材业财务公司共12家,资产规模3185亿元,占全行业资产总额的7.82%,同比增长83.50%;资本充足率21.79%,同比下降7.04%,略高于全行业平均水平(21.19%)。建筑业财务公司受到集团经营环境影响,呈现以下发展特点:

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